Läs den fullständiga analysen: http://bit.ly/2ESIJpK
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bankaktiebolag. Läs mer på www.penser.se
2018-02-26
Penser Access: Botnia Exploration – Närtida triggers föregår gruvintäkter två år bort
Förlusten för helåret 2017 på SEK -13 blev större än de SEKm -7 vi räknat med på grund av en oväntad kostnad på SEKm 6,4 för utrangering/återkallade undersökningstillstånd i Q4’17. Nettokassan uppgår nu till SEKm 24. Samtidigt ser vi en lägre sannolikhet att bolaget ska hinna lämna in miljötillståndsansökan före slutet på Q1’18, varför vi också skjutit upp de första förväntade gruvintäkterna till 2020, men då med god lönsamhet från start. En kassaflödesvärdering av indikerade och antagna tillgångar och kassan på totalt SEKm 242 kan jämföras med börsvärdet på SEKm 236, samtidigt som en värderingsjämförelse med närmaste kollegan visar en omvärderingspotential på 2-2,5x på några års sikt. För en långsiktig investerare ser vi därför en medelhög potential i aktien, till en hög risk.
